ФРС США делает очередное послабление в денежной политике. Федеральная резервная система США приобретет к середине 2011 года государственные облигации на сумму в 600 миллиардов долларов, чтобы таким образом помочь дальнейшему стимулированию развития экономики страны.
Профессор японского университета «Аояма Гакуин» Эйсукэ Сакакибара, комментируя это решение ФРС, отмечает, что ситуация в экономике США сейчас развивается не самым лучшим образом. Перспектив того, что в ней произойдет значительное восстановление к 2012 году, нет. Поэтому у Федеральной резервной системы остается только один выход — еще больше ослаблять свою денежную политику.
Однако профессор Сакакибара не возлагает больших надежд и на этот путь. Сейчас США стоят перед лицом ситуации, аналогичной той, что была в Японии в 90-ых годах. Такое явление в экономике называют «снижение валюты баланса». Суть его заключается в том, что значительная часть дохода используется для погашения кредитных задолженностей. И поскольку размеры дохода не увеличиваются, уровни потребления и инвестирования остаются низкими, что создает трудности для оздоровления экономики.
Профессор Сакакибара далее отмечает, что центральные банки в большинстве промышленно развитых стран, где ситуация в экономике оставляет желать лучшего, соперничают между собой в смягчении монетарной политики, вследствие чего некоторые называют это началом «войны обменных курсов».
Цель этой политики состоит в попытке ослабить обменный курс национальной валюты для расширения экспорта, чтобы таким путем компенсировать ослабление внутреннего спроса в стране.
Однако нельзя упускать из виду еще одно следствие этой политики. Дело в том, что полученные в результате снижения количественных показателей денежные фонды потоком идут в такие страны, как Китай и Индия с высокими темпами экономического роста, где они создают «мыльный пузырь» в сфере недвижимости.
По мнению профессора Сакакибара, такие тенденции будут оказывать серьезное влияние на японскую экономику. До лета этого года японская экономика, как казалось, добилась в некоторой степени восстановления. Однако есть основания полагать, что в наступающем году ситуация в экономике Японии ухудшится.
Источник NHK Corp.
