Несмотря на жизненную важность постоянного обеспечения страны природным газом, предусматривающий эффективную работу Национальной акционерной компании «Нафтогаз Украины», состояние Компании на конец 2007 года не давал оснований планировать ее рентабельную деятельность в 2008, 2009, 2010 и последующих годах.
1. Финансовая деятельность
Результаты деятельности Компании за 2007 год характеризовались следующими показателями:
• задолженность Компании за импортируемый природный газ составила около 5,2 млрд. грн;
• задолженность предприятий теплокоммунэнерго достигала 3,5 млрд. грн;
• Компания практически не имела собственного природного газа в подземных газохранилищах;
• было потеряно половину всего рынка реализации природного газа в Украине, а именно наиболее платежеспособный промышленный сегмент, остались только население, бюджетная сфера и теплокоммунэнерго;
• валовой доход НАК «Нафтогаз Украины» за 2007 год составил только 26,2 миллиарда гривен, что составляет менее трети от дохода, полученного компанией в 2009 году;
• НАК «Нафтогаз Украины» стояла на грани объявления дефолта банками-кредиторами за отсутствия аудиторского отчета за 2006 год, поскольку у аудитора были сомнения относительно способности Компании продолжать свою деятельность на непрерывной основе;
• общий дефицит оборотных средств для обеспечения стабильной деятельности Компании составил более 19 млрд. гривен, был полностью «разорван» газовый баланс Украины.
Принятые в 2008-2009 годах системные меры позволили существенно улучшить финансовое состояние Компании и достичь определенной стабилизации в ее работе.
Доход от реализации товаров, работ и услуг Национальной акционерной компании «Нафтогаз Украины» за 2009 год составил 87,4 млрд. грн. (см. диаграмму 1), что на 34% больше дохода от реализации, полученного в 2008 году (61,6 млрд.), и в 3,3 раза больше, чем доход, полученный в 2007 году (26,2 млрд. грн.). Увеличение дохода от реализации в течение двух последних лет объясняется следующими факторами:
• увеличением дохода от реализации природного газа за счет возврата к Национальной акционерной компании «Нафтогаз Украины» с марта 2008 рынка промышленных потребителей;
• увеличением дохода от предоставления услуг по транспортировке природного газа, что стало следствием повышения с 1 января 2008 года ставки оплаты за услуги по транзиту природного газа по территории Украины с 1,6 до 1,7 долл. США за 1000 куб. м на каждые 100 км расстояния.
Чистая прибыль Национальной акционерной компании «Нафтогаз Украины» за 2009 год согласно бухгалтерской отчетности составила 2,3 миллиарда гривен, за 2008 год — 11, 2 миллиардов гривен, при этом за 2007 год был получен чистый убыток в сумме 12, 1 млрд. грн.
Для корректного сравнения показателей разных лет нужно исключить влияние изменения курса национальной валюты и результаты от операций по начислению и списанию штрафных санкций. Как следствие, скорректированный чистая прибыль Национальной акционерной компании «Нафтогаз Украины» за 2009 год составит 4,0 миллиарда гривен, за 2008 год — 5, 4 миллиардов гривен, за 2007 год скорректированный чистый убыток — 0,6 млрд.грн . (см. диаграммы 2,3).
Следует отметить, что в течение 2008 — 2009 годов показатели ликвидности улучшили свои значения по отношению к аналогичным показателям 2007 года.
Так, коэффициент покрытия, который показывает достаточность ресурсов Компании, которые могут быть использованы для погашения его текущих обязательств, по состоянию на 31.12.2007 составлял 1,02, по состоянию на 31.12.2008 — 1,14, по состоянию на 31.12.2009 — 1 , 37 (см. диаграмму 4). Такие значения коэффициентов свидетельствуют о росте в течение двух последних лет объема имеющихся у Компании ресурсов для погашения ее текущих обязательств.
Также в течение 2008 — 2009 годов значительно вырос размер чистого оборотного капитала Национальной акционерной компании «Нафтогаз Украины», который рассчитывается как разница между оборотными активами предприятия и его текущими обязательствами и свидетельствует о способности предприятия оплачивать свои текущие обязательства и расширять последующую деятельность. По состоянию на 31.12.2007 чистый оборотный капитал Компании составлял 371 млн. гривен, по состоянию на 31.12.2008 — 5 056 млн. гривен, по состоянию на 31.12.2009 года — 17 833 млн. грн. (см. диаграмму 4). Рост величины чистого оборотного капитала и коэффициента покрытия стало следствием увеличения оборотных активов Национальной акционерной компании «Нафтогаз Украины», что произошло, в первую очередь, за счет увеличения запасов природного газа в ПГХ.
Показатели платежеспособности (финансовой устойчивости) характеризуют уровень риска деятельности компании и ее зависимости от заемного капитала. Улучшение показателей платежеспособности Национальной акционерной компании «Нафтогаз Украины» в течение последних двух лет стало следствием роста доли собственного капитала в общей величине активов Компании. Рост величины собственного капитала был обеспечен доходностью.
Положительный результат деятельности Компании позволил прежде профинансировать создание в 2009 году запасов природного газа в ПГХ в объеме около 23 млрд. куб. м. (по состоянию на 01.01.10 г.) (см. диаграммы 5,6), необходимого для обеспечения бесперебойной поставки природного газа потребителям Украины в течение отопительного сезона 2009 — 2010 годов.
В течение 2009 текущего года НАК «Нафтогаз Украины» и ее дочерними предприятиями уплачено в государственный бюджет 40,6 млрд. (в 2007 г. — 13,5 млрд. грн, в 2008 г — 25,1 млрд. грн.), более половины этих средств, или 20,1 млрд. грн. в 2009 году было направлено на уплату НДС при растаможке импортируемого газа (см. диаграмму 8).
Значительное внимание в 2008-2009 годах было направлено на внедрение мероприятий по повышению финансовой прозрачности деятельности Компании. Так, 31 августа прошлого года были обнародованы результаты аудита финансово-хозяйственной деятельности компании «Нафтогаз Украины» за 2008 год, который выполнялся компанией «Ernst & Young» впервые с углубленным изучением основных дочерних компаний, как настаивал МВФ.
Ежемесячно МВФ предоставляется информация об основных показателях производственно-хозяйственной деятельности Компании, а также результаты финансовой деятельности, заверенные официальным аудитором «Нафтогаза Украины».
Кроме того, в 2009 году на предприятиях Компании была введена система государственного аудита, что гарантировало осуществление оперативного контроля за выполнением показателей утвержденных финансовых планов.
2. Производственная деятельность
В 2009 году предприятиями компании добыто:
— 19,3 млрд. куб. м природного газа (в 2007 и в 2008 годах — по 19,2 млрд.куб.м);
— 3,6 млн. тонн нефти и газового конденсата (в 2007 г. — 4,0 млн.тонн, в 2008 г. — 3,9 млн.тонн) (уменьшение произошло за счет сокращения производственной программы ОАО «Укрнафта»);
По сетях газопроводов в 2009 году было протранспортировано:
— 142 млрд. куб. м природного газа (в 2007 г. — 178,2 млрд.куб.м, в 2008 г. — 179 млрд.куб.м),
из которых транзит составил 95,8 млрд.куб.м (в 2007 г. — 115,2 млрд.куб.м, в 2008 г. — 119,6 млрд.куб.м);
Несмотря на финансовый кризис добывающим предприятиям Компании в 2009 г. удалось сохранить темпы проведения разведочного и эксплуатационного бурения. За счет повышения эффективности проведения буровых работ по крупнейшему в Украине добывающем предприятию ДК «Укргаздобыча» количество скважин, законченных строительством увеличен с 81 шт. в 2007 г. до 86 шт. в 2009 г.
В результате выполненных в 2008 — 2009 годах геолого-разведочных работ Компании удалось осуществить значительный прирост разведанных запасов углеводородов, которые в 2007 году составляли — 27,3 млн. т условного топлива, в 2008 году — 28,4 млн. т условного топлива, в 2009 году — 26,7 млн. т условного топлива.
В условиях сложного, а для большинства стран кризисного 2009 года, Компания смогла выполнить все взятые на себя обязательства в полном объеме. Так, несмотря на сложные погодные условия, значительные колебания температуры, Национальная акционерная компания «Нафтогаз Украины» обеспечила бесперебойный транзит природного газа европейским потребителям в объемах, предоставленных российской стороной.
С этой целью были созданы необходимые технические, ресурсные и кадровые предпосылки, постоянно поддерживается техническое состояние украинской газотранспортной системы, соответствующего проектным параметрам, оператор газотранспортной системы укомплектован квалифицированным инженерно-техническим персоналом.
3. Поставки газа для потребителей Украины и транзит газа.
12 марта 2008 между Нафтогазом и Газпромом было подписано Соглашение о развитии отношений в газовой сфере. На основе настоящего Соглашения заключен контракт на поставку газа в Украину в 2008 году и Техническую соглашение на 2008 год, согласно которым Нафтогаз импортировал 48 млрд. куб. м природного газа на общую сумму 8,6 млрд. долларов США. На 31 декабря 2008 года эти средства были полностью оплачены в пользу поставщика газа. С марта 2008 года Национальная акционерная компания «Нафтогаз Украины» также полностью вернула себе контроль над поставками газа промышленным потребителям устранив с рынка посредников и получив монопольное право поставки природного газа всем категориям потребителей.
Начало 2009 года было обозначено так называемой «газовым кризисом», урегулирование которого произошло лишь 19 января 2009 года путем заключения долгосрочных контрактов по покупке-продаже природного газа и объемов и условий транзита газа по территории Украины. Переговорная позиция Компании была сформирована на основании полученных правительственных директив.
В условиях напряженного политического противостояния достигнутые договоренности были единственным возможным выходом из той беспрецедентной кризисной ситуации.
В дальнейшем в 2009 году НАК «Нафтогаз Украины» и ОАО «Газпром» продолжили работу над оптимизацией положений контрактов, следствием которого стало согласование объемов поставок газа в Украину с целью избежания применения к Компании штрафных санкций за недобор газа.
Заключение прямых контрактов на закупку импортируемого газа стало еще одним подтверждением факта обновления Компанией статуса монопольного поставщика газа в Украине, в том числе в самой рентабельной секторе поставок газа для промышленных предприятий.
Как было отмечено ранее в 2009 году НАК «Нафтогаз Украины» удалось осуществить закачки в ПГХ рекордных за последние годы объемов газа. Сформировав ресурсную базу и определив ценовую политику, Компания в 2009 году в полном объеме обеспечило природным газом потребителей Украины.
Наряду с внешнеэкономическими мерами, направленными на обеспечение энергетической безопасности государства, Компанией была активизирована работа по нормализации и упорядочения внутреннего газового рынка Украины.
НАК «Нафтогаз Украины» постоянно осуществляет соответствующие мероприятия по повышению эффективности управления государственным имуществом которое передано ей в управление.
Между НАК «Нафтогаз Украины» и ОАО по газоснабжению и газификации были заключены договоры о пользовании государственным имуществом, которое не подлежит приватизации.
Приобретение акций отдельных распределительных предприятий частным капиталом, который не ставит цели осуществлять должное содержание системы распределительных сетей и вкладывать средства в ее дальнейшее развитие привело к ряду злоупотреблений, а именно:
• нецелевого использования полученной тарифной выручки, поступающей от потребителей за предоставление услуг;
• невыполнение финансовых обязательств по оплате за полученный природный газ;
• ненадлежащего содержания системы распределительных газопроводов;
• невыполнение плановых мероприятий по восстановлению, реконструкции и развитию распределительных сетей;
• выведение государственного имущества из государственной формы собственности.
С целью недопущения разрушения системы распределительных газовых сетей, обеспечения повышения эффективности управления государственным имуществом Компанией во исполнение правительственного решения (постановление КМУ от 10.06.09 № 775) создано дочернее предприятие — ГП «Нафтогазмережи», основной задачей которого является повышение уровня государственного управления распределительными сетями, обеспечения их надлежащего содержания и дальнейшее развитие.
Учитывая положительный опыт НАК «Нафтогаз Украины» в корпоративном управлении отечественными объектами нефтегазового комплекса в сентябре 2009 года решениями Кабинета Министров Украины и Минтопэнерго в уставный фонд Компании были переданы пакеты акций ОАО «Днепродзержинская ТЭЦ», ОАО «Одесская ТЭЦ», ОАО » Херсонская ТЭЦ «, ОАО» Харьковская ТЭЦ-5 «. В дальнейшем в октябре Кабмином также был согласован передаче в управление Компании государственных предприятий ГП «Зуевская экспериментальная теплоэлектроцентраль», ГП «Северодонецкая ТЭЦ», ОАО «Николаевская ТЭЦ», ДП «Криворожская теплоцентраль», ГП «Крымские генерирующие системы» и ГП «Лисичанская ТЭЦ».
Целью осуществления этих мероприятий является усиление контроля Компании за деятельностью ТЭЦ и, соответственно, к улучшению уровня расчетов данных потребителей за газ, а также достижение положительных результатов для предоставления качественных услуг по теплоснабжению для населения, остановки необоснованного роста коммунальных тарифов за счет внедрения современных энергосберегающих технологий.
4. Тарифы и цены
Действующий в 2008-2009 годах средний расчетный тариф на транспортировку природного газа магистральными газопроводами для ДК «Укртрансгаз» в размере 40,70 грн. за 1000 куб.м без НДС остается неизменным с 1 января 2007 года. Экономически обоснованный уровень на 2010 год — 119,25 грн. за 1000 куб. м. без НДС.
В I квартале 2010 НАК «Нафтогаз Украины» несмотря на рост стоимости импортируемого газа продолжает осуществлять поставки газа для потребителей Украины по ценам и тарифам, которые действовали в 2009 году (грн. за 1000 куб.м).
• Население — 596,32
• Предприятия коммунальной теплоэнергетики — 872,78
• Промышленные предприятия — 2457,40
В то же время, экономически обоснованные уровни цен на природный газ, с учетом НДС, целевой надбавки, тарифов на транспортировку, распределение и поставки в 2010 году составляют (грн. за 1000 куб.м):
• для населения — 1 055,19;
• для предприятий коммунальной теплоэнергетики (на объемы газа, используемого для предоставления населению услуг по отоплению и горячего водоснабжения) — 3 518,41;
При условии сохранения в бюджете Украины на 2010 год суммы компенсации в размере 6,5 млрд. грн. цена природного газа для предприятий коммунальной теплоэнергетики с 1 апреля 2010 года должен составлять — 2 764,47;
• для бюджетных организаций и учреждений — 3582,01;
• для промышленных потребителей и других субъектов хозяйствования — 3 518,41.
Установление льготного уровня цены для определенной категории потребителей возможно только за счет адекватного повышения цены для других категорий потребителей, или же за счет расходов из государственного бюджета для компенсации разницы в ценах.
5. Управление кредитным портфелем
Во исполнение решений Кабинета Министров НАК «Нафтогаз Украины» в ноябре 2009 года была успешно завершена реструктуризация внешних долговых обязательств Компании путем их обмена на новые еврооблигации, гарантированные Правительством Украины, на сумму почти $ 1,6 млрд.
Результатом данной транзакции стало значительное увеличение срока погашения данных обязательств (до сентября 2014 года), что в свою очередь позволило Компании:
• избежать риска дефолта, поскольку уменьшение поступлений денежных средств от основных видов операционной деятельности Компании (торговля природным газом и его транспортировку), которое состоялось в 2009 году, существенно ограничили возможности Компании по погашению данных кредитных обязательств за счет собственных оборотных средств, а мировая финансовый кризис фактически закрыла рынки международного ссудного капитала;
• уменьшить прогнозируемый отток денежных средств на более чем $ 500 млн. только в 2009 году и использовать высвобожденные денежные средства на приобретение дополнительных запасов импортированного природного газа по минимальной цене, которая ожидается в перспективе ближайших 2-3 лет;
• существенно снизить затраты на обслуживание внешней кредитной задолженности, поскольку наиболее оптимистичный сценарий привлечения новых кредитных средств для рефинансирования старых долгов предусматривает минимальную стоимость такого привлечения на уровне 14% годовых, что на 4,5% больше чем ставка по новым еврооблигациям Компании, выпущенных в результате завершения реструктуризации;
Также, проведение реструктуризации внешних долгов НАК «Нафтогаз Украины» с применением механизма государственного гарантирования позволило Правительству Украины продолжить сотрудничество с Международным валютным фондом, который неоднократно настаивал на проведении именно добровольной реструктуризации внешних кредитов НАК «Нафтогаз Украины» и максимальном учете требований кредиторов Компании.
В течение января-февраля 2010 НАК «Нафтогаз Украины» провела ряд переговоров со своим крупнейшим кредитором ПАО «Ощадбанк» с участием представителей НБУ относительно возможной реструктуризации кредитной задолженности перед этим банком на сумму около 22 млрд. грн. По результатам данных переговоров был разработан механизм обмена существующих кредитов, полученных Компанией от ПАО «Ощадбанк» в 2008-2009 годах, на внутренние негарантированные и необеспеченные облигации НАК «Нафтогаз Украины». Реализация данного мероприятия позволит Компании:
• снизить затраты на обслуживание данных долговых обязательств, в абсолютном выражении будет означать экономию более 300 млн. грн. ежегодно;
• увеличить средний срок погашения данных долговых обязательств с 1 года до 10 лет и ввести комфортный для Компании график их амортизации (равными частями ежеквартально, начиная с 2015 года);
• уменьшить нагрузку на оборотный капитал Компании в части погашения внутренних кредитов в период с 2010 по 2014 годы;
• высвободить из залога ликвидные активы Компании.
На сегодняшний день НАК «Нафтогаз Украины» находится в процессе окончательного согласования основных условий реструктуризации и планирует ее завершить до конца текущего месяца.
Показатели финансово-хозяйственной деятельности НАК «Нафтогаз Украины» в диаграмах (pdf-файл).
